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长电科技(600584)研报注释

发布时间:2021/08/06 点击量:

  8月20日,公司通告2020H1完成营收119.76亿元,同增30.91%,归母净利3.66亿元,扣非归母净利2.96亿元,完成扭亏,加权均匀ROE同升4.97pct至2.84%。

  公司2020H1完成营收119.76亿元,同增30.91%(因本陈述期部门营收改成净额法列示,若按统一口径计较,营收同增49.84%至137.08亿元);归母净利3.66亿元,扣非归母净利2.96亿元,完成扭亏,客岁同期为归母净利-2.59亿元,扣非归母净利-4.23亿元;毛利率同升5.27pct至14.57%;ROE同升4.97pct至2.84%。次要系客户需要增加微弱,用度管控优良,时期用度率同降4.72pct至11.23%。

  2020H1星科晶朋完成营收6.78亿美圆,同增48.19%,bob最新地址下载净利138.85万美圆,长电科技是国企吗客岁同期为-4320万美圆,完成扭亏;长电韩国完成营收4.27亿美圆,同增153.57%;净利1152万美圆,客岁同期-2548万美圆,完成扭亏;长电滁州完成营收5.79亿元,同增9.88%;净利9546万元,同增27.97%;长电宿迁完成营收4.40亿元,同增11.36%,净利6863万元,同增874.74%。

  公司同时通告制定增不超越总股本的11.23%,召募资金总额不超越50亿元,用于年产36亿颗高密度IC及Sip封装名目(建立期3年,估计新增年均支出18.38亿元、年均利润总额3.98亿元)、年产100亿块通讯誉高密度混淆IC及模块封装名目(建立期5年,估计新增年均支出16.35亿元、年均利润总额2.18亿元)、并归还银行及短融15亿元。公司计划2020-2022年累计现金分成很多于将来三年年都可分派利润的30%,现金分成占当期利润分派比例不低于20%。

  公司是环球第3、海内第一大封测龙头,具有行业抢先的高端封测手艺,环球市占率从19年的11.3%进一步提拔至20Q1的13.8%。在产物需要增加、公司管理改进的布景下,气力获患上明显加强,看好将来功绩连续增加。

  按照2020年中报表露状况,公司功绩改进明显。咱们估计公司2020/2021/2022年EPS别离为0.51/0.69/0.96元,对应PE为88/65/47倍,拔取海内封测企业华天科技、通富微电、晶方科技作为可比公司,按照可比公司均匀71倍P/E,初次笼盖,赐与“保举”评级。